负债持续承压 银行大幅调整求突围
上半年，受互联网金融冲击和货币市场基金规模扩大影响，银行业存款流失加剧；与此同时，同业竞争的加剧和外部监管的不断强化，使银行同业业务快速增长风光不再，非存款负债业务随之进入调整期。
种种迹象表明，银行负债压力大大超过以往。业内专家预计，2014年银行业计息负债增速不容乐观，或将保持在10%左右，未来负债业务拓展仍面临较大挑战。
负债压力前所未有
进入2014年，银行业存款持续分流，负债压力更加凸显。
一方面，凭借兼顾收益性和流动性的优势，以“余额宝”为代表的互联网金融产品对银行活期存款形成冲击，甚至定期存款也出现了转移的迹象。
数据显示，今年一季度，“余额宝”累计申购高达9297.83亿元，至季末“余额宝”总规模为5412.75亿元，比去年底增长1.92倍。而与此相对应的，则是银行存款数据逐月大幅下滑。
这一现象在4月份尤其明显。交行金研中心报告显示，当月单位活期存款下降3487亿元，个人存款下降1.25万亿元，但同期“其他存款”新增1.8万亿元。
受互联网金融冲击，各家银行竞相通过高收益理财产品吸引客户，导致个人和企业存款持续向理财产品转移。此外，部分大型企业集团通过成立财务公司，将其原本在银行的对公存款摇身变成了金融机构间的同业存款。
银行通过不断扩大高收益理财产品发行来加大资金吸收力度，市场化存款占比越来越高，据交行估计，这一比例目前高达20%，部分银行甚至更高。随着“存款保卫战”不断升级，银行负债成本也快速上升。
另一方面，监管层加大对同业业务的整顿力度，银行非存款负债业务总体增速明显下降。同业存放、拆入资金、卖出回购金融资产的增速以及各商业银行发行次级债的步伐均有所放缓。
尽管银行业同业业务在一季度有“抬头”的趋势，但由于《关于规范金融机构同业业务的通知》(以下简称“127号文”)的出台，业内专家预计，二季度同业业务规模或将出现大幅度下滑。
大幅调整在所难免
负债成本的不断上升和存款基准利率浮动幅度的逐步放开，不断侵蚀着银行的利润，对银行负债经营管理能力提出了更高的要求。社科院金融研究所博士谢辉分析认为，银行进行负债产品和服务创新的同时，负债结构的大幅调整在所难免。
事实上，负债结构的调整已然开始。同业存单密集发行、大额可转让定期存单渐行渐近，负债增速放缓压力下，银行业主动拓展非存款负债业务的步伐正在加速。
WIND数据显示，“127号文”出台后，5月19~23日银行间市场同业存单以180亿元的金额，成为年度发行规模最高的一周。另据记者统计，2014年以来，已经有22家商业银行披露了年度同业存单发行计划，总规模合计为12180亿元。截至7月8日，各家商业银行实际已发行的同业存单总规模为1414.7亿元。
发行主体方面，同业存单发行银行的数量已远远超出了2013年底试点银行的名单，覆盖了国开行、4家大型银行、绝大部分全国性股份银行、4家城商行、1家农村合作银行以及1家外资行。
更值得关注的是，尽管中行否认其已获得大额存单业务的开办资格，但据记者了解，中行等银行关于大额可转让存单的分支行培训工作均已开启；近日银监会对存贷比计算口径进行调整，并将大额可转让存单纳入分母项……凡此种种，都预示着大额可转让存单的推出已是指日可待。未来，银行业非存款负债业务也将随之出现新变化。
同业负债或平稳回升
下半年，随着互联网金融分流的存款以协议存款形式回流银行系统，以及商业银行更多地把服务深入到县域及农村地区，专家预计，同业负债有望平稳回升，全年增速或达到5%左右。
不过，“高收益理财产品或将常态化发行。”谢辉表示，不仅是冲时点的考虑，在互联网货币基金快速崛起的倒逼之下，非存款负债已经成为银行负债业务发力的重点。
事实上，金融脱媒背景下，主动负债对增强银行业务运营的灵活性和主动性越发重要，已成为银行业尤其是中小银行开拓资金来源的重要方法。
可以预见，2014年，随着同业市场的进一步规范，以及债券市场的加快发展，银行业将更加积极地拓展同业拆借、回购、金融债等业务。交易性金融负债、衍生金融负债等的市场规模将明显扩张，银行负债资金来源也将更加多样化。
谢辉分析，同业整顿之后，随着非标规模下降，标准化债权的需求将扩大，非定向债务融资工具、超短融等品种的规模将会扩张。另外，作为监管机构明确鼓励与支持开展的业务，资产证券化与同业存单的试点规模预计将进一步扩大，推行力度将会增强。
WIND数据显示，今年5月份资产证券化产品单月发行284.8亿元，已经创下了ABS试点以来的最高发行纪录。此外，继6月23日平安银行完成在上交所发行26.31亿元资产证券化产品之后，近日又有消息传出，央行近期已经批复交通银行和中信银行分别约50亿元和61.9亿元额度信贷资产证券化项目跨市场发行。
而伴随着资产证券化的推开，以及同业存单发行规模和范围的扩大，特别是大额可转让定期存单的有望发行，无疑将有效改善银行业的负债结构，缓解银行业负债压力，但同时也意味着存款利率市场化的加速到来，银行业负债经营能力也将进一步经受考验。金融时报