稳增长政策继续加码 增量资金近期出现入市迹象

04.08.2014  18:34

  7月23日,国务院召开会议部署了意在缓解企业融资成本高问题的十大措施,市场称为“金十条”。随后,银监会发布了《关于完善和创新小微企业贷款服务、提高小微企业金融服务水平的通知》。同时,国开行近期证实从央行获得三年期1万亿元抵押补充贷款(PSL),用于支持棚户区改造、保障房安居工程及三农和小微经济发展。

  一系列的政策出台将稳增长推向了高潮,确立了今年下半年货币政策偏宽松的环境。

  资金面上,增量资金近期出现入市迹象。国内经济企稳及沪港通即将开启吸引境外资金流入,近两月全球配置型基金在中国股票上的配置比例明显上升。IPO重启后新股出现明显的赚钱效应,也吸引场外资金入市,客户保证金近几周明显回升。

  虽然近期周期品种带动大盘强势反弹,但中长期看,经济基本面和市场资金面并不支持市场大幅趋势性走强。对于新兴成长和主题类个股,前期涨幅较大,机构持仓集中度较高,处于高估值状态,且进入中期业绩证伪期,预计后期表现相对较弱。但是,从长期投资的角度,我们坚信代表中国未来经济转型方向的优质成长企业的投资价值。同时,一些盈利增长稳定,所处行业景气向好,估值低的大盘蓝筹类个股也存在一定的投资机会。北京晨报