3月物价涨幅或现明显回调 食品价格持续走低成主因

　   据《经济参考报》记者了解，多家机构预测，由于春节过后需求回落且假日错位效应消退，3月份居民消费价格指数（CPI）同比涨幅或将明显回落，其中食品价格的波动是重要原因。

　　交通银行首席经济学家连平表示，春节过后，需求回落叠加气温回升导致供应充足，3月份以来国内食品价格持续回落。根据商务部监测数据，3月份前3周食用农产品价格出现了较大幅度的回落。分品种来看，蔬菜和肉类价格出现不同幅度的下降，特别是蔬菜价格累计下降幅度较大。根据以上分析，预计3月份食品价格环比将有明显下降，回落幅度超过5个百分点。

　　此外，连平表示，春节过后国内非食品价格也出现小幅回落，且3月1日国内成品油价有过一次下调。综合来看，预计3月份非食品价格同比涨幅与上月相比，可能小幅回落至2.2%。同时，翘尾因素为1.3%，比上月回升0.33个百分点。综合以上因素，初步判断3月份CPI同比涨幅可能为2.4%，涨幅相比上月有明显回落。

　　多位专家提出，猪肉价格的波动对于近期食品价格以及物价的整体影响值得注意。招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，从3月份的高频数据来看，CPI同比将明显下降至2.5%左右，其中猪价的弱势是重要的拖累因素。今年2月份以来，随着生猪价格不断走低，生猪养殖户陆续进入亏损区，目前每头生猪出栏亏损均在200元以上。猪价不断走低自然也使得通胀预期有所减弱。

　　海通证券首席经济学家姜超也表示，2016年下半年以来，猪肉价格就持续下跌，从近期高频数据来看，猪价仍未摆脱下跌趋势，猪肉CPI涨幅也一直在-5%以下，成为近两年食品CPI的主要拖累。

　　谢亚轩则认为，从历史情况来看，猪粮比处于盈亏平衡点以下的平均时长约为5个月。以此计算，本轮猪粮比反弹将发生在4月底5月初。从历史情况来看，养殖利润亏损平均时长约为4个月，以此计算，本轮猪价触底反弹大约将发生在4月中旬，盈利由负转正大约将在6月中旬。

　　连平等多位专家均表示，2018年物价仍将温和运行，通货膨胀卷土重来的可能性很小。预计2018全年CPI同比的中枢不会超过2.5%，仍将低于3%的政策目标。