股指缩量爬升 李大霄：局部风险仍然存在

　　据经济之声《交易实况》报道，股指在相对缩量的状态下爬升几天。“五连阳”后，怎么看接下来的态势？《交易实况》的微信朋友圈里，资深分析师和财经评论员热议不断：

　　申万宏源证券桂浩明：这几天的股市还有上涨，但是总体上出现缩量并且波动区间压缩的状态，反映出上行的阻力有所加大。4000点上方应该说是一个多空拉锯的状态，短期内我们认为股指大幅度上行的空间比较有限，当然下跌也不会有太大的机会，支撑也是明显的。这种情况对于投资者来说，可能是一个换股调仓的良机。

　　第一创业郭树华：指数“五连阳”，但是短期的明显受到市场的抛压。大家可以对比一下权重股，前期银行护盘的任务完成之后，最近很多银行股和主板的指数走出了一个相反的态势，包括浦发银行、交通银行都很明显，连续收出了极度缩量的五连阴行情，和整个指数的走势是完全悖离的。权重股这种和指数悖离的跷跷板效应也说明短期指数可能还是会围绕着半年线，以4000点为中轴进行上下整理继续换手。

　　英大证券李大霄：市场步入蜗牛走势，五连阳，但是每天的成交还是量缩的局面，波幅变小，震荡变小，多空双方窄幅拉锯。市场反弹到现在，市盈率的中位数是65，净资产倍数是5.2，市场的局部风险仍然存在。

　　第一创业首席投资顾问张翠霞：历年的中报、年报行情都是投资关注的热点和焦点。从今年中报的高送转预期来讲，基本上都是在软件服务、云计算、智能医疗、电子元器件、工业机械、通信设备、安防、智能交通等板块。从二级市场来讲，我觉得中报业绩增长包括有高送配利好的投资标的机会应该是较为确定的。也就是说，同样是市场风险释放比较明确的投资标的，如果从中报业绩增长和非增长或者亏损的角度来看，肯定是增长和有高送配的个股表现更加良好一些。二级市场上，荣科科技、艾华集团、永创智能等标的都已经非常明确的公布了高送转的时期，我认为他们的机会应该非常之确定的，尤其还有一些像有色、文教休闲类的标的，海伦钢琴、英邦股份、锐奇股份等一些投资品种也非常明确的给予了高送配的利好预期，这种利好的操作机会在市场系统性风险释放之后的超跌位置买入布局是正当时。同样是超跌方向确定投资品种，我觉得既有利好预期，又有高送配，又有基本面的成长性，同时又属于超跌低位的角度，这个标的我个人认为无疑比市场平均的涨幅要高很多，甚至未来有填权预期。在这种情况下，无论从抢权的行情角度，还是从填权的角度，它们的收益率预期应该都是比较明确的。我建议投资者可以把握公报行情下的高送配产业机会。

　　民生银行崔海亮：在前期涨幅较大的板块中，国企改革、军工更多是受到政策的刺激；农业板块主要是受到国常会部署农业发展和猪肉涨价的影响；业绩反转则更多体现在中小板和创业板。周期性行业中，航空和保险是比较确定的业绩增长板块，其中航空主要受到油价低迷、消费升级、客座率持续上升、固定成本增速放缓等因素的影响，而保险则是受益于降息、资本市场收益增加以及保险渗透率的不断提升。未来投资者可以在符合国家政策引导方面以及业绩确定增长的板块中继续挖掘，如果这些板块中又恰逢高送转的个股，那将会是不错的品种。

　　申万宏源石磊：对于高送转的概念，各个券商研究所从分析报告里面都有一些预测，其中大部分都是综合最新的总股本、股价、每股的净收益、每股本的资本公积金、未分配的利润、每股的现金流等，再结合近一年它的股价增长幅度来猜测高送转的可能性。我觉得高送转这个概念尽量不要作为操作的主要参考，因为它有很高的不确定性。另外，弱势的情况下，对于所谓的炒填权还是需要更谨慎一点。