5月用电量增速回升 数据亮眼经济短期企稳迹象明显

5月用电量增速回升三大需求集体改善

数据亮眼经济短期企稳迹象明显

机构判断已经触底，或重演去年下半年反弹

14日国家能源局公布，5月份用电量同比增长5.3%，增速比4月份回升了1.5个百分点。至此，5月份宏观数据已密集亮相：用电量增长加快，规模以上工业增加值再次回升，消费、投资各有改善。短期来看，当前中国经济企稳态势明显。有机构判断，中国经济可能在二季度已经触底，随着一系列稳增长措施的陆续推出和持续起效，有望重演去年下半年的反弹走势。

向好

工业生产同步回升

综合来看，5月份生产和需求数据均有所改善，其中工业生产多项指标同步回升，表现尤其抢眼。

作为反映实体经济走势的重要指标，用电量以数据准确且具有前瞻性受到各国经济研究者的普遍重视。今年开年，用电量数据遭遇“倒春寒”，1至2月份同比增长仅有4.5%，虽然3月份增速回升至7.2%，但是到了4月份却再度急转直下，同比增长4.6%，逼近12个月内的低点。

随着两会之后国家各项微刺激政策加码，5月份用电量增长再次回暖。国家能源局14日公布，1至5月，全国全社会用电量累计21638亿千瓦时，同比增长5.2%。其中，5月份，全社会用电量4492亿千瓦时，同比增长5.3%，增速比4月份上升0.7个百分点，也高于去年同期5%的增速。

传统用电大户第二产业，尤其是工业无疑是这一轮回暖势头的引领者。在第一产业用电量和城乡居民用电量增速回落的不利情况下，第二产业用电量同比增长5.5%，比4月份回升了1.5个百分点，也高于去年同期4.8%的增速。其中，工业用电量增速回升幅度更大，达到1.7个百分点。

值得注意的是，重工业形势似乎要更好一些。受益于政策频出，二季度冶金、有色、化工、建材等重化工产业的开工量明显增加，重工业用电量增速从4月份的同比增长3.7%跃升到5月份的5.9%。“一般来讲，在经济不景气的时候，重工业增速的下滑早于轻工业，下滑幅度也更大。而在经济复苏的时候，重工业回升也要快一些，这与当前我国仍处于重工业化阶段和以投资拉动为主的经济结构有关。”中国社科院工业经济研究所工业运行室副主任原磊对《经济参考报》记者说。

规模以上工业增加值数据在今年走出了和用电量一致的步调，5月份也再次同步反弹。13日国家统计局公布，5月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长8.8%，比4月份加快0.1个百分点；环比增长0.71%，为今年以来的次高。分行业看，41个大类行业中有39个行业增加值保持同比增长。

澳新银行大中华区首席经济师刘利刚点评称：“5月工业增加值同比增长高于4月的8.7%，符合预期。更令市场鼓舞的是，日均发电量同比增长5.9%，高于4月份的4.4%。日均钢铁产量同比也上升6.1%，高于4月份的5.4%。”

工业生产的重要先行指标———中国制造业采购经理指数(PM I)则早在6月1日已经发布，达到了50.8%，比4月份上升0.4个百分点，不但连续3个月上升，而且升幅有所提高。其中，新订单指数、购进价格指数、采购量指数等主要分项指数回升明显，幅度超过1个百分点。