新华信托兑付危机现“规模式”塌方 暂停大量业务
风格激进的新华信托最近“压力山大”。有投资者11月2日向《经济参考报》记者表示，其投资的新华信托基石7号集合资金信托计划(以下简称“基石7号”)也出现了不能到期兑付的情况。这让近期陷入一连串兑付危机的新华信托雪上加霜。
此前，由于上海录润置业、惠州光耀地产及滕州杏花村置业3只相关信托计划的融资方陷入债务危机后，新华信托华惠119号、华惠50号近来均出现到期不能足额兑付的情况。
到期4个月 仅兑付一成本金
“我是基石7号二期的客户，该两年期的产品2014年7月3日就已到期，到今天已近4个月过去了，我仅拿到利息和本金的10%。”11月2日，有上海的投资者陈先生向《经济参考报》记者表示。他透露，按规定今年7月份到期后的15个工作日内，新华信托应全额兑付本息。但因为回款问题，自己7月24日仅拿到利息。而今年9月30日，新华信托又付了本金的10%。
基石7号信托计划书显示，新华信托基石7号集合资金信托计划，规模3亿，分三期发行，认购资金为100-300万，预期收益率为10%、300-600万预期收益率为11%、600万以上预期收益率为12%，期限1-2年，资金主要用于对内蒙古筠泰房地产开发有限公司进行增资和受让股权，用于呼和浩特市前巧报村地块改造项目的基础设施建设。
在风控方面，该信托计划项目公司及原股东以价值4.7亿元的土地提供抵押，同时承诺将在后期发行前追加抵押物，总体抵押率不超过50%。此外还有受托人控制项目公司100%股权抵押，以及项目公司多个股东及法定代表人提供连带责任保证担保等措施。
公开信息显示，规模为1.4亿的基石7号一期已于2014年6月全部还本付息。不过，同为1.4亿元规模的二期产品，投资者迟迟没能拿回本金。新华信托在此前的公告中表示，按信托合同规定，信托计划自各期生效之日起24个月后仍未终止，则进入信托计划处置期，处置期不超过6个月。新华信托再次承诺，处置期内信托利息将比平时多2%。
对于基石7号二期的延期兑付，《经济参考报》记者采访了新华信托相关人士。新华信托表示，按照《资金信托合同》的约定，该项目已进入处置期。
对于一个拥有近6亿元抵押物的信托产品还要延期兑付，另一位重庆投资者表示无法理解“本金对于我们来说才是最重要的，作为重庆人，我才考虑家门口的信托产品，今后如何相信新华信托？”
对此，南方某信托业内人士表示，信托公司一般化解风险的可选方式是延期、寻找第三方接盘、另觅还款来源和自有资金支付等。鉴于成本考虑，一般是按照上述顺序，首选延期兑付。至于新华信托在推荐材料声称的近6亿元信托抵押物，这个有一定的时效性和地域性。试想2012年内蒙古4.7亿元的2个抵押地块，现在恐怕大幅缩水。
新华信托问题项目集中爆发
基石7号并非是新华信托唯一的问题项目。早在今年年初，规模近10亿的“新华信托 上海录润置业股权投资集合资金信托计划”就曾因传上海录润置业美女法定代表人邹蕴玉跑路而陷入危机。此后，惠州光耀地产以及滕州杏花村置业等相关信托计划的融资方也陷入债务危机。
成立于2013年9月18日的新华信托华惠119号珠海宝塔流动资金贷款集合资金信托计划，今年9月18日到期。但直到9月30日，新华信托才将本金及25%的利息付给投资者，剩余75%的利息截至目前仍未支付。此外，有投资人透露，华惠50号 绍兴万豪酒店特定资产收益权投资集合资金信托计划总募集规模预计为4.5亿元，分为1年、1.5年和2年三类，目前1年期和1.5年期的均已兑付，但2年期的产品在今年9月26日到期后，只兑付了50%的本金和全部收益。
实际上，新华信托去年已陷入索债的泥淖。据该公司2013年年报披露，截至去年底，该公司作为原告的重大未诉讼案件就有7项，成为披露涉诉事项最多的信托公司，涉及多家地产公司。
对此，新华信托回复《经济参考报》记者时表示，新华信托经历过数次行业大调整，对于风险有着深刻的认识。从年初到9月末，新华信托到期结束的125个信托项目均已顺利兑付本息，保持了信托产品全部兑付的良好记录。新华信托有信心、有能履行好受托人责任，切实维护投资者的利益。
不过，上述南方某信托业内人士直言，2011年新华信托的信托资产中高达41.5%的资金被投入到房地产行业，金额为288亿元。由于信托产品存续期多为2年或3年，因此，新华信托在2011年发行的房地产项目，从去年开始陆续到期。由于当时房地产项目规模较大，再加上近期房地产行业遇冷，兑付压力可想而知。
暂停大量业务 大股东紧急救火
面对兑付危机的“规模式”塌方，新华信托不得不有所收敛。据悉，新华信托近3个月暂停大量业务；相关大股东方西水股份原董事长刘建良已前往新华信托重庆总部，有望出任要职；众高管正集中精力清理处置已暴露问题的信托项目。
用益信托的在线数据统计，前三季度，新华信托累计发行集合信托计划87只，募资82.45亿元，同比分别下滑33.6%和70%。值得注意的是，整个三季度，新华信托仅发行集合信托10只，规模不足9亿元，而去年同期，共发行集合信托41只，募集资金近百亿元。
对于近来公司发行集合产品数量大幅减少，新华信托董秘姜志皞此前表示，“公司没有暂停业务。鉴于房地产市场比较低迷，公司今年以来提高了风控标准，严格了项目准入制度。”
不过，一家央企控股的大型信托公司的董事长认为，“新华信托主动收缩业务条线应该与净资本吃紧有较大关系。之前该公司已有不少项目暴露风险，为了避免公司出现流动性危机，保证在运行项目的正常兑付，很多侵蚀资本金的项目暂时不便开展。”
2010年8月，银监会出台《信托公司净资本管理办法》，要求信托公司净资本不得低于2亿元，不得低于各项风险资本之和的100%、不得低于净资产的40%。后来银监会又规定，注册资本金在12亿元以下的信托公司，不能参与基金和基建类的项目。
不过监管层的这些风控措施似乎没能达到预期效果。此前银监会内部会议通报显示，43家信托公司上报的风险资产超过700亿元。在此中高风险资产超过500亿元，11家信托公司风险较大，三家风险严重信托公司就包括新华信托，其高风险资产逾100亿元。
资料显示，截至2013年末，新华信托管理的资产规模超过1600亿元。面对信托公司净资本管理办法的监管红线，此前传出，新华信托拟增资扩股18亿元。对此，上述信托业内人士表示，前期房地产项目的疯狂介入以及问题项目的不断出现，新华信托新增18亿资本金或是杯水车薪。这个也是行业的通病，全行业2356亿元权益承载了4.9万亿的融资类信托，兜底或已力不从心。经济参考报