股民借道基金打新划算吗？今年收益率大幅下降

　　福州新闻网5月4日讯（福州晚报记者 杨剑峰）虽然今年新股发行速度加快，但僧多粥少，新股中签率依然处在低位水平，不少股民至今“颗粒无收”。记者昨日了解到，部分市民转而通过购买可申购新股的基金间接打新，但随着网下申购参与户数的增加以及门槛的提高，基金打新收益率也大幅下滑。

　　股票市场调整股民借道基金打新

　　由于不需要预缴款，股民的打新热情一直很高。股民林先生去年一直不间断打新却“颗粒无收”，为了提高中签概率，今年初他追加了10多万元购买了两只蓝筹股，现在账户市值有20多万元，遇到一些新股发行可以顶格申购。不过，幸运之神仍未降临，今年初以来他依然没有中签。

　　因为打新的中签率很低，股票市场最近又在调整，有一部分市民转而借道基金间接打新。

　　据了解，目前可参与打新的基金分为公募基金和私募基金两类。公募打新基金的参与门槛较低，一般1000元起就可参与，如市场上的一类混合型基金，超过70%的仓位投资于固定收益类资产，低于30%的仓位购买股票等权益类资产，用于打新增强收益。私募打新基金的参与门槛则多要100万元起。

　　与个人单枪匹马在网上打新不同，公募基金和私募基金多是参与新股网下配售。机构网下打新优势更为明显，其有效询价均会获配，并且有较高的获配股数，如A类投资者（即公募基金和社保基金）获配的股票数量应不低于网下配售总数量的40%。

　　私募基金打新收益率降至8%左右

　　虽然基金打新有优势，但股民借道基金打新并不意味着收益率就一定能超过自己打新。

　　在榕一家私募基金公司的负责人告诉记者，去年私募基金在沪市打新的年化收益率可达30%，今年则下降至8%左右。据测算，公募基金打新年化收益率约为私募基金的三分之一。

　　另外，深市发行的多是中小盘股，虽然涨停板数量可能会比沪市的更多，但因为股数少，整体打新收益率只有沪市的一半左右。

　　据了解，基金网下打新收益率下降主要是因为参与者增加、门槛提高。

　　按规定，沪深两市网下配售账户参与门槛为单个市场前20个交易日日均持股市值1000万元。随着参与打新的大户和机构数量增加，网下配售的参与门槛不断提高，现在若想全部参与新股网下配售，须持有沪深两市股票市值各6000万元，即共需要1.2亿元。

　　另外，公募基金打新收益率要低于私募基金，主要是因为公募基金规模较大，参与网下配售的资金只占其中一小部分，摊低了实际收益率。

　　上述私募人士称，目前想参与打新的私募基金在发行时一般会控制规模，因为太低了达不到网下配售门槛，太大则会摊低收益率。据该人士估计，新股网下配售的门槛会继续提高，未来可能攀升到1亿元。